“6·15”一周年 遥望5178点 经历三轮股灾,我们还活着

[2016-06-16 15:46:00] 来源:网络 编辑:
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导读:时光飞逝,转眼间,那一轮只要有风,大象也能飞上天的超级牛市,逝去整整一年了。一年前的6月15日,沪综指自高点5178点掉头向下,并引发融...

  时光飞逝,转眼间,那一轮“只要有风,大象也能飞上天”的超级牛市,逝去整整一年了。一年前的6月15日,沪综指自高点5178点掉头向下,并引发融资盘崩溃,A股由此开启连续三轮的股灾暴跌之旅。一年后的今天,当我们回首这一年来的辛酸与痛苦,重新审视A股时却发现,已经发生了太多的变化。回首一年前,我们曾那样的乐观……2015年6月1日,沪综指尚处4800多点。当日,一根涨幅4.71%的大阳线,让市场人气达到顶峰。此后,股指继续上扬,6月12日达到5178点的高点。当时,在“4000点是牛市起点”的感召下,大量新股民加入到炒股大军,同时很多投资者以杠杆的方式参与盛宴炒作。乐观者甚至喊出“A股将上1万点”的口号。6月15日,监管层为防范风险去杠杆,A股瞬间掉头向下。当时,更多的股民误以为这仅仅是“牛市中的一次急跌”。

  “我是一个老股民,整轮牛市从来未使用杠杆。当时,监管层去杠杆的消息一出,我还仔细地看了看自己的股票,我认为不是融资融券标的股的,应该问题不大。没想到,那是一轮多米诺骨牌,倒下就再也起不来了……”股民老李告诉北京晨报记者,在去年6月下跌的最初几天,多数普通投资者根本就没有意识到风险的存在。很快,从6月15日至7月9日,沪综指从5178点下跌至3373点,累计跌幅达到28%,就连老李这个“证券从业老兵”都感到不可思议。“恐惧情绪开始笼罩在投资者心头,大家不知道啥时跌到头。”老李说。但这仅仅是股灾的1.0版本。当时,投资者对股市还残存着一丝眷念,没人相信,那么疯狂的牛市能够这么快就倒下。不过,当沪综指在去年8月中旬继续深度下挫,股灾演绎到2.0版本的时候,投资者们简直就傻了眼。“我眼睁睁地看着身边做配资的客户,600万强平后剩52万,100万客户强平后剩3万,还有千万客户从此消失……”时至今日,银河证券北京某营业部一位工作人员想起这些仍眼眶发红:“那都是我们辛苦多年培养起来的客户,说没都没了……”但这依然不是故事的结局。2016年1月,熔断机制实施,本就弱不禁风的A股再次重创,股指4个交易日4次向下触及熔断。

  这一次,沪综指直接跌至了2638点。如今,2800点上方徘徊的指数,再也唤不起投资者的热情。投资者说,“如果见过了波澜壮阔的牛市,说倒就倒下;见过了千股涨停、千股跌停、千股停牌、千股复牌的千古奇观,也见过了四天四熔断的荒诞……我们还活着,这本身已是奇迹!”变化这一年指数跌去了45.11%过去这一年,市场基本面也发生了天翻地覆的变化。最直观的是大盘指数,沪综指从一年前的5178点下跌至昨天收盘后的2842.19点,跌幅高达45.11%。还有沪深两市的日均交易额,去年6月,两市日均交易额高达1.8万亿元。到今年6月,日均交易额大降至5736亿元,下降幅度接近七成。股民:人均亏53.5万元股灾一年来,沪深两市的市值从去年6月12日的71万亿元大幅下挫,到今年6月13日,这一数据跌至43.69万亿元。这意味着,在过去一年间,两市市值缩水27.31万亿元,整体下降44%。从个股看,股灾以来,跌幅达到或超过50%以上的股票有1100只,占比38%。中登公司的数据显示,去年沪综指见顶当周,沪深两市期末持仓投资者数量为4939万。到今年6月初,两市期末持仓投资者数量为5107万。将过去一年两市缩水市值摊分到约5000万投资者身上,粗略估算,股民人均损失约53.5万元。而经历三轮股灾后,有56万大户“消失”。中登公司数据显示,去年6月底,投资者中持有市值超过100万的约有180万户,但到了今年4月底,这个数字骤降至124万户,下降幅度超过31%,累计约56万“大户”“消失”了。证金公司:浮亏超过4000亿这一年,国家队的日子也不好过。

  公开可查询数据显示,在救市中,证金公司直接用于购买股票维稳的资金已使用1.5万亿元,加上申购公募基金的2000亿元和为券商提供流动性支持的2600亿元,救市资金总量接近2万亿元。招商证券[1.68% 资金 研报]今年5月底曾测算,证金持仓现价整体浮亏23%,约为4000亿元。券商:利润缩水三成过去这一年,也是券商从业者们刻骨铭心的一年。在市场变化、救市政策和金融管制的“多面夹击”下,券商的业绩也几经腰斩。无论在经纪业务、投行业务、两融业务还是自营资产……券商们曾经辉煌的多项业务都陷入了停滞甚至负增长。去年6月,23家上市券商共实现营业收入496.46亿元,剔除新上市券商,同比上升320%,实现净利润为240.27亿元,同比大涨386%。到了今年5月,25家上市券商合并营业收入和净利润同比分别大幅下滑68.16%和69.7%。反思杠杆是一把双刃剑一切成为往事之后,作为资本市场的一分子,反思很多。有学者表示,“中国股市出现暴涨暴跌的异常波动,流动性过剩、杠杆失控、舆论误导、过度投机、监管失误等诸多因素,导致2014年7月之后股市上涨严重脱离经济面是根本原因。”而清查配资诱发股市下跌后,杠杆资金连锁爆仓,部分机构投资者借势大举做空等因素导致市场信心崩溃又加剧了市场的下行压力。英大证券首席经济学家李大霄日前就表示,股灾一周年,市场要汲取的教训很多。“首先是要正确地认识市场,了解市场的本质和市场的规律。其次要了解杠杆,通过股灾,我们了解了杠杆的威力和重要性。另外,在市场狂热的时候,我们的分析员要客观地去反映市场真实情况,而不是推波助澜。”李大霄说。前海开源基金执行总经理杨德龙在反思三轮暴跌时则表示,杠杆是一把“双刃剑”,尤其是在市场高位的时候,杠杆容易让风险放大、变得不可控,在市场下跌时极易引发踩踏。“如果能回到股灾前,我仍然会建议投资者‘去杠杆、去利润、去本金’,做到这三步,才能享受牛市收益,而不至于血本无归。”记录这些可以载入史册财富碾压机:一个月蒸发3.9万亿美元市值上证综指自2015年6月15日至7月9日重挫28%,创20年来最大跌幅。

  约3.9万亿美元市值的股票就此蒸发,超过全球第四大经济体德国的经济总量。停牌潮:1400多上市公司申请停牌为了躲避下跌,A股掀起了停牌狂潮。去年7月,两市1400多家企业停牌,A股出现超半数股票停牌的奇观。高杠杆:两融余额一度高达2.2万亿股灾期间,降杠杆的压力放大了市场下跌的速度。在股市最疯狂时,沪深两融余额一度高达2.2万亿,而在到了股灾最低谷时,两融余额不足1万亿。千股跌停潮:三次股灾共28次千股跌停从2015年股灾1.0开始到2016年股灾3.0,A股市场共爆发28次跌停潮,不可谓不壮观。千古奇观:一周完成千股跌停到涨停2015年7月6日至10日,段子手们用简练的语言概括了这一周:“前三天,千股跌停、千股停牌;后两天,千股涨停、千股复牌。”对于全部个股的数量不到3000只的中国A股,这算得上是“千古奇观”。创业板指[3.42%]:几乎跌停和涨停创业板指在此轮股灾中有很极端的表现。除去停牌股,去年7月7日,创业板指几乎跌停。而在股灾暂告一段落后,7月9日和7月10日,创业板指又逼近涨停。

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